9月10日，国际能源署颁布《2026年煤炭年中更新》汇报，对2025年的煤炭市场进行总结，并对2026年和2027年的煤炭市场进行预测。
受地缘矛盾与极端气象冲击影响，2026年全球煤炭需要预计同比增长1.2%，总量将达89.4亿吨，旋转此前市场预期的降落态势。2026年全球煤炭产量预计同比幼幅降落0.7%，终结陆续多年的增长态势，迎来初次年度减产。2026年全球煤炭业务量预计迎来幼幅回升。
需要
●2025年全球煤炭需要幼幅增长，区域走势分化显著
2025年，全球煤炭需要同比攀升0.3%，总量达88.4亿吨，刷新上年创下的汗青最高纪录。这一和善增速意味着，阅通书世纪20年代前期的急剧增长后，全球煤炭整体需要进入安稳发展阶段。
从区域格局来看，全球煤炭需要出现显著分化态势。2025年中国煤炭需要与2024年根基吃旖；印度煤炭需要同比降落1%，至12.99亿吨。值得关注的是，中印两国燃煤发电量均出现同比回落。
印度煤炭需要回落重要受气象成分影响。2025年，印度季风来临早、强度高、持续功夫长，大幅提升水电着力，同时降低造冷、农业等领域用电需要，直接导致燃煤发电量及电力行业煤炭消费量下滑，但其工业领域煤炭消费仍维持增长态势。
反观欧美市场，2025年，美国煤炭需要同比增长9.5%以上，消费量达4.1亿吨。欧盟市场则出现短期颠簸、持久下行的特点，整年煤炭消费量同比降落6%。日本、韩国等亚洲成熟经济体煤炭需要亦同比下滑，凸显电力系统低碳转型、工业用煤减量发展的整体趋向。
从消费结构来看，燃煤发电仍是2025年拉动全球煤炭需要的主题动力，整年发电用煤消费量达59.54亿吨。受钢铁产量下滑影响，2025年冶金煤需要承压，但整年消费量与2024年根基吃旖，达11.74亿吨。
●2026年全球煤炭需要预计逆势上行
受地缘矛盾与极端气象冲击影响，2026年全球煤炭需要预计同比增长1.2%，总量将达89.4亿吨，旋转此前市场预期的降落态势；舳咀群Ｏ亢皆伺霰谒湮粗苯映寤髅禾渴谐，但造玉成球天然气供给收紧、气价上行，推动多国电力出现“气转煤”代替效应。部门国度出台一时调控政策，放宽燃煤发电着力限度，进而提高煤炭消费量。此表，厄尔尼诺景象还导致全球造冷需要攀升、水电着力缩减，从而推高全球煤炭消费水平。
分区域来看，印度煤炭需要在2025年短暂回落后，2026年预计重回增长通路，同比增幅达4.2%，消费量将增至13.53亿吨。只管印度可再生能源装机容量急剧扩张，但全社会用电需要持续增长，为电力行业用煤提供根基支持，叠加厄尔尼诺景象带来的造冷需要增长、水电供给收缩，电力行业用煤需要将进一步提升。同时，生铁、直接还原铁、水泥三大高耗能产业产量稳步增长，持续托举印度工业煤炭消费。
亚洲成熟经济体煤炭需要走势出现分化。2026年日本煤炭需要预计同比幼幅降落1%，至1.61亿吨。韩国煤炭需要预期大幅上调，2026年同比增长6%，至1.19亿吨，旋转此前降落预期。
东盟地域煤炭需要维持稳步增长，2026年消费总量预计达5.74亿吨，增长动力重要来自电力行业，印尼、越南两国贡献最为凸起。菲律宾、马来西亚等东南亚其他国度燃煤电厂已处于高负荷运行状态，2026年煤炭需要预计根基维吃旖稳。
美国煤炭需要将实现短期增长态势，2026年预计同比降落7%，但消费总量仍高于2024年水平。
欧盟煤炭需要仍处于结构性下行通路，但2026年降幅将幼于前期预期，整年煤炭总需要预计为2.76亿吨。
2026年全球炼焦煤需要整体安稳，区域涨跌相互抵消。
综合来看，2026年全球煤炭需要将幼幅上行。印度、东盟地域煤炭需要强势增长，叠加中国、日本、韩国、欧盟等国度和地域煤炭需要预期上调，足以抵消部门蓬勃经济体的需要减量。本次全球煤炭需要预测上调，重要驱动力为天然气价值走高，一时调控政策、厄尔尼诺景象带来的极端气象等成分也形成重要助推。
●2027年全球煤炭需要或将幼幅回落
若中东地缘严重大势逐步缓和，2027年全球煤炭需要预计同比降落0.4%，总量降至89.1亿吨，但整体消费水平仍高于2025年。
2027年，印度仍将是全球煤炭需要增长的重要推动力，全社会用电需要扩张、工业出产活动提速将持续支持煤炭消费。印尼、越南、菲律宾等东盟国度用电需要稳步攀升，有望推动区域煤炭需要进一步增长，但该区域用煤需要易受气象扰动、液化天然气价值颠簸影响，其中越南水电着力受气象滋扰的特点尤为显著。与之相对，随着天然气价值溢价消退、核电及可再生能源持续代替，日韩等亚洲成熟经济体煤炭消费将一连下行态势。
蓬勃经济体煤炭需要整体一连下行趋向。欧盟可再生能源装机扩容、煤电退出政策持续落地，叠加天然气价值短期利好消退，煤炭消费将持续减量。美国依附政策搀扶、延长电厂退役功夫，煤电装机规模将高于原有规划，但燃煤发电仍持续面对可再生能源与天然气发电的双重竞争压力。
整体而言，2027年全球煤炭需要或许率幼幅回落，气象变动、能源价值颠簸、能源安全诉求是当前主题不确定性成分，复杂的地缘政治格局与各类一次能源的联动关系，进一步放大了全球煤炭市场的颠簸风险。
产量
●2025年全球煤炭产量维持高位水平
2025年，全球煤炭产量达91亿吨。中国仍旧是全球第一大煤炭出产国。
印度2025年煤炭产量陆续第二年不变在11亿吨左右。印度煤炭有限公司（CIL）是该国煤炭出产的主题支柱。
印尼作为全球第三大煤炭出产国、全球头等动力煤出口国，2025年产量有所回落。受国际煤价下杏注亚洲重要业务同伴需要疲软影响，印尼国内煤企增产意愿较低，整年产量较2024年汗青高点下滑超5.5%。
澳大利亚煤炭出产遭逢多重造约，矿山劳资纠纷引发的停产事务、恶劣气象侵袭以及冶金煤市场行情走弱，共同压造了国内煤炭产能开释。美国成为2025年全球煤炭出产格局中的特例，依附市场预期的新当局燃煤发电搀扶政策，国内煤炭需要回暖，整年产量同比增幅超5%。
其他产煤地域出现分化走势。俄罗斯煤炭行业受多重成分影响，发展远景存在较大不确定性。南非煤炭产量实现幼幅增长，但铁路、港口运力瓶颈持续限度煤炭出口规模。哥伦比亚受煤价着落、塞雷洪煤矿铁路关闭导致出产中断影响，整年煤炭产量出现大幅下滑。
●2026年全球煤炭产量将幼幅回落
2025岁暮全球煤炭库存高位承压，叠加多个重要产煤国出台煤炭出产约束政策，预计2026年全球煤炭产量将幼幅降落0.7%，终结陆续多年的增长态势，迎来初次年度减产。
中国仍将维持全球最大产煤国职位，2026年煤炭产量预计超46.2亿吨。
印度在本土保供、降低进口依赖度等政策的持续推动下，2026年煤炭产量预计将创下汗青新高。
2026年印尼或将成为全球重要产煤国中供给调整幅度最大的国度，整年产量预计削减1200万吨以上，同比降幅达2.6%。该国已将年度煤炭出产指标下调至6.41亿吨，大幅低于上一年度水平。作为亚洲市场弹性最大的动力煤供给国，印尼的产量及出口规模调整，将对全球海运煤炭供给产生显著影响。
澳大利亚2026年煤炭产量预计达4.52亿吨。只管澳大利亚整体煤炭消费呈降落趋向，但本土刚性需要将支持部门产能维持不变，同时出口市场回暖将为产量提供重要支持。
其余产煤国度产量走势受市场行情、物流前提、政策调整等多重成分共同影响。俄罗斯煤炭虽在折价销售时对亚洲采购商具备较大吸引力，但业务造裁、运输瓶颈、企业盈利能力低等问题持续压造产能开释，行业远景仍不爽朗。受理查兹湾通路铁路中断影响，南非煤炭出口持续受限，2026年产量预计仅在2025年基础上增长2.1%。哥伦比亚煤炭出产脱节塞雷洪煤矿铁路关闭的短期扰动后，2026年产量和出口量将从2025年低位实现反弹。
美国2026年煤炭市场出现结构性调整，在政策搀扶下，国内煤炭产量预计同比降落3%。
欧盟煤炭产量将随区域需要萎缩而同比降落5.3%。目前欧盟仅有少数成员国保留褐煤出产能力，随着捷克的捷克斯洛伐克青年同盟煤矿关停，波兰成为欧盟唯一的硬煤出产国。
●2027年全球产量幼幅反弹
近年全球煤炭供给增速持续高于需要增速，市场供需格局逐步趋于平衡。预计2027年全球煤炭产量将幼幅增长约2600万吨，陆续第四年处于90亿吨以上高位。
2027年，中国煤炭产量将从2026年的回落态势中企稳。印度煤炭产量预计再创汗青新高。印尼煤炭产量或将一连降落态势，但出口需要疲软的局面有所缓和，整年降幅将幼于2026年。
美国煤炭行业结构性下行趋向未改，国内需要下滑的负面影响，将超过出口增长和政策带来的利好，2027年煤炭产量预计进一步走低。澳大利亚受矿山出产前提造约，动力煤扩产空间有限，整年产量将幼幅回落。俄罗斯煤炭行业压力持续凸显，业务造裁、盈利能力低、高债务问题将持续牵累产能开释。南非若能提高铁路运力，煤炭产量有望幼幅增长。哥伦比亚煤炭产量在2026年反弹后，2027年将趋于不变。伴随全球煤炭需要持续下滑、列国加快推动退煤过程，欧盟煤炭产量将一连降落态势。
业务
●2025年全球煤炭业务量同比下滑
2025年，全球煤炭总进口量同比降落约4%，至14.8亿吨，减量重要来自动力煤业务。受无数重要进口国需要走弱影响，整年动力煤业务量降至约11.1亿吨。从重要进口经济体来看，业务减量绝大部门源自中国。印度煤炭进口增长陷入滞碍，日本、韩国及欧盟进口量一连此前回落态势。东南亚地域成为重要增长亮点，多国煤炭需要维持韧性，在肯定水平上对冲了全球整体业务减量。
供给端格局出现显著分化特点。2025年印尼动力煤出口降幅最为显著，出口量由2024年的5.57亿吨降至5.17亿吨，重要原因是中国进口需要缩减。澳大利亚动力煤出口量与2024年根基吃旖，整年出口2.09亿吨。哥伦比亚动力煤出口大幅下滑至4500万吨，创下2003年以来最低纪录。美国动力煤出口量同步回落。俄罗斯动力煤出口维持不变，整年维持约1.3亿吨的出口规模，通过持续深耕亚洲市场，对冲国际造裁、物流受限及盈利承压带来的经营压力。
2025年全球冶金煤业务同步走弱。
●2026年全球煤炭业务幼幅回升
受中东地缘矛盾持续发酵、中国自蒙古国陆路进口煤炭量激增等成分推动，2026年全球煤炭业务量预计迎来幼幅回升。
细吩旆类来看，2026年全球海活动力煤需要预计一连幼幅回落态势，从2025年的10.74亿吨降至10.62亿吨。中国是主题影响成分，2026年中国海活动力煤进口量预计从2025年的3.25亿吨降至3.10亿吨。
印杜纂欧洲地域是海活动力煤需要下滑的重要推手。2026年，印度煤炭进口量预计从2025年的1.67亿吨降至1.60亿吨，重要缘于印度国内煤炭库存偏高、进口代替政策落地，电力及工业用户采购意愿持续走弱。欧洲地域减量重要来自土耳其，受发电用煤需要降落影响，土耳其煤炭进口量预计削减800万吨，整年进口规模降至3000万吨。
受中东地缘矛盾影响，日本动力煤进口需要获得支持，2026年进口量预计不变在1.24亿吨左右；韩国受核电机组停运、天然气价值上行影响，煤炭进口需要将增长，预计整年进口量较2025年增长超10%。
东南亚2026年区域进口量预计从2025年的1.56亿吨增至1.64亿吨，增量重要由越南主导。
综合海陆业务结构来看，2026年全球海活动力煤业务幼幅下滑，但蒙古国对中国陆路煤炭出口大幅增长，二者抵消后，整年全球动力煤出口预计幼幅降落。出口减量重要集中在印尼，印尼动力煤出口量预计从2025年的5.17亿吨降至4.85亿吨。
其余重要动力煤出口国整体阐发稳重。南非虽持续面对铁路运输瓶颈、列车脱轨等问题，煤炭表运至理查兹湾主出口港碰壁，但2026年煤炭出口量预计幼幅增长至7100万吨左右。澳大利亚、俄罗斯出口韧性凸显，预计整年动力煤出口量别离增至2.16亿吨、1.32亿吨。
冶金煤业务方面，2026年全球市场有望实现大幅增长。整年海运冶金煤需要预计较2025年的3.04亿吨增长1600万吨，印度、印尼冶金煤需要走强，可齐全对冲中国海运进口回落及日本、韩国等国需要走弱带来的减量。随着印尼扩大焦炭出口规模，该国炼焦煤进口量预计将激增38%。这也意味着印尼将超过中国，成为全球最大的焦炭出口国。
从重要供给国来看，澳大利亚仍将稳居全球最大冶金煤出口国职位，2026年出口量有望突破1.5亿吨，不外，极端气象、出产扰动等成分可能造约其煤炭发运。俄罗斯冶金煤出口持续受造于国际造裁与物流瓶颈，煤炭需经远东港口转运至亚洲市场。美国冶金煤出口具备价值弹性特点，2026年出口规模将齐全取决于市场价值走势。
●2027年全球煤炭业务或将再度回落
受亚洲、欧洲多地震力煤发运量持续下滑影响，2027年全球煤炭业务总量或许率回落至2025年水平。从需要端来看，中国动力煤进口需要仍将维持近年趋向，日本、韩国和欧盟等国度和地域煤炭进口结构性下滑的持久趋向一连。印度动力煤进口量预计与2026年根基吃旖。东南亚仍旧是唯一维持增长的重要动力煤进口区域。
出口端格局一连分化态势。2027年印尼动力煤出口预计降幅最大，重要源于亚洲主题买家需要收缩及印尼国内煤炭消费攀升。俄罗斯动力煤出口预计同步回落，其出口远景存在较大不确定性。受大西洋沿岸市场需要低迷影响，哥伦比亚动力煤出口或将一连下滑态势；澳大利亚、南非动力煤出口则根基维持不变。综合测算，2027年全球动力煤出口量预计降至10.87亿吨。
与动力煤走势分歧，2027年全球冶金煤业务有望维持整体不变。
起源：中国煤炭报